Най-добрият финансов наблюдател препоръчва ограничения за ливъридж на хедж фондовете

хедж фондове и други небанкови групи могат да бъдат изправени пред ограничения за размера на ливъридж, който могат да използват и може да се наложи да предоставят по-голямо оповестяване на регулаторите относно техните заеми, при планове, изложени от световния финансов стабилност. справяне с натрупването на ливъридж в небанките, което „може да бъде важен усилвател на стрес. Ако не се управлява правилно, той може да създаде рискове за финансовата стабилност.“

Плановете подчертават вярата сред централните банкери и регулаторите, които хедж фондове и други небанкови участници като частни кредитни фондове, които често използват тежки ливъридж, но се радват на по-леки регулиране от банките, представляват една от най-големите заплахи за световната финансова система.

Регулаторите предупредиха за така наречената търговия на съкровищницата, силно залагат залог, при който хедж фондовете къси фючърси на правителствените облигации в САЩ, като същевременно заемат пари, за да заемат парична позиция, надявайки се, че двете цени ще се сближат. Развиването на тази търговия беше обвинено в рязко разпродажба на пазарите на облигации през март 2020 г., докато хедж фондовете също бяха широко разглеждани като изострящи се турбулентност на пазара на финансите през април тази година.

В сряда, Bank of England заяви, че ще се консултира с начините за справяне с уязвимостите на пазарите на Обединеното кралство. „Малкият брой хедж фондове“ представлява 90 на сто от нетните позлатени заеми, казаха BOE.

Въпреки това, основните хедж фондове и частните кредитни групи критикуваха плановете за ограничаване на това колко лост поемат, като се поставиха от GUP-GUPTE между някои от най-мощните инвеститори и най-добрите глобални регулатори. Криза през 2008 г. за координиране на глобалната финансова регулация, включете изискване на неблагодари да се разкрият повече данни за ливъридж, като се правят повече транзакции централно изчистени, налагащи по-строги правила за заемане чрез рефинансиране на пазари и дори определяне на национални нива на нивата на ливъридж за някои средства.

Той предостави национални варианти за национални регулатори за измерване от „Помощ за„ Помощ на организациите “в избора, който е предоставил национални регулатори за някои средства. Добавено.

Небанковият сектор-който включва хедж фондове, частен капитал, застрахователи и пенсионни фондове-нарасна до почти половината от глобалните финансови активи през последното десетилетие, като „бизнес модели и стратегии непрекъснато се развиват и често използват лостове“, заяви FSB. 

Той се казва, че мерките ще позволят на националните власти да „идентифицират рисковете за финансова стабилност, създадени от небанковия ливъридж за финансово посредничество и да имат подходящи политически мерки за справяне с рисковете, които те идентифицират“.

FSB също обяви създаването на нова работна група за идентифициране и адресиране на области, където няма достатъчно данни за изграждането на лица извън банките. 

Работната група ще бъде ръководена от Андрю Бейли, който този месец пое тригодишен мандат като председател на FSB заедно с ролята си на управител на Bank of England. Той ще започне с провеждането на тестов случай на „стратегии за търговия с търсене на пазари на суверенни облигации“. 

FSB заяви, че е „идентифицирал няколко предизвикателства за данни, които възпрепятстват ефективната оценка на уязвимостите на небанковите сектор от властите“. It plans to publish a report on sovereign bond leveraged trading strategies by the middle of next year.

As well as bond market turmoil in the early stages of the coronavirus pandemic and earlier this year, regulators’ concerns intensified following the collapse of family office Archegos Capital Management four years ago, which left investment banks with $10bn of losses, and the UK gilt market crisis three years ago, which was задействано от деривативни свързани стратегии в пенсионните фондове.

FSB заяви, че има положителна страна на небанковия ливъридж, който „може да повиши ефективността и да подкрепи ликвидността на финансовите пазари“.

, но добави: „Това е възможно само когато се използват субектите, за да увеличат достатъчно държавна стая, за да увеличат риска и да се увеличат, включително да имат достатъчна ликвидация.